野村發表研究報告指出，金蝶國際（00268）予“中性”評級，目標價2.8元，有5%的潛在升幅。該行稱，金蝶國際是內地中小企業，企業資源系統（ERP）的主要供應商，看好公司先行發展云端EPR系統的發展，成為收入及用戶數**，及向移動互聯網轉型。

　　不過，該行預期受到研發成本增加，及市場推廣增加影響，令到銷售渠道轉移痛苦。該行預期2017-18年的經營槓桿改善，因為云端EPR業務收支平衡，料收入年復合增長16%，及盈利年復合增長49%。

　　金山目標價16.5元

　　野村又表示，金山軟件（03888）目標價16.5元，予“中性”評級，4.2元來自附屬公司獵豹，3.3元來自云業務。

　　該行偏好金山的視頻串流云端系統，居首五位，以及游戲前景改善。不過獵豹的海外廣告業務有正面風險。

　　該行認為，小米智能手機放緩，令到金山云業務長期發展，增加了不確定性。該行預料，2017-18年的收入及純利，年復合增長分別是25%及35%，主要是云業務的經營槓桿改善。

　　百富市佔率看升

　　野村還表示，百富環球（00327）是內地移動支付系統的主要參與者，予“中性”評級，目標價6.6元。

　　該行看好公司海外業務市佔率擴張，內地移動支持POS系統升級周期，不過，該行看到潛在下行空間，來自內地業務進一步下跌，去年該業務佔公司收入53%，由2010-15年，銷售年復合增長25%，跌至2016-18年只有1%，因為價格競爭大，是來自內地供應商。于2016-18年，集團收入年復合增長14%，及盈利年復合增長11%。

　　過去幾年業務增長，百富環球已取得主要國家的認證，包括美國、意大利、巴西等。該行預期，公司全球業務于2016-18財年，海外銷售的年復合增長24%，這是因北美智能卡的推動，以及新興國家中小企需求強勁。

　　內地生產成本低，百富環球定位良好，可以與國內兩大對手競爭，預期市佔率會由15年10%，到2018年升至15%。到2018年海外業務收入佔63%銷售，去年為47%。